WIN1!208.485 ▼WDO1!5.094,46 ▲ES1!7.710,57 ▲NQ1!29.397,51 ▲VIX18,62 ▼NVDA214,13 ▼OURO4.168,47 ▲WTI98,36 ▼DXY101,947 ▲US10Y5,083% ▲MINÉRIO672,50 ▲WIN1!208.485 ▼WDO1!5.094,46 ▲ES1!7.710,57 ▲NQ1!29.397,51 ▲VIX18,62 ▼NVDA214,13 ▼OURO4.168,47 ▲WTI98,36 ▼DXY101,947 ▲US10Y5,083% ▲MINÉRIO672,50 ▲

GloballView/Panorama Diário

Atualizado 07:15 BRT · live às 08:30

PIB às 09:00 BRT define o dia. B3 acima do gatilho, Wall Street sem trava de volatilidade.

Segunda-feira · 19 de outubro de 2026 · Pré-abertura

ES1! a 7.710,57 em regime de Short Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (108,63 pts); Call Wall em 8.149,20 e Put Wall em 7.699,20. O pré-mercado desta sexta-feira (16/10) opera em clima de alívio depois do tombo de quinta nas bolsas asiáticas: Kospi e Nikkei recuperam parte das perdas (+2,05% e +1,39%), mas fecham a semana com os piores resultados desde 2008 e julho, respectivamente, após a correção em semicondutores/IA.

BRASIL: IBC-BR DE AGOSTO, PRÉVIA DO PIB (BANCO CENTRAL) ÀS 09:00 BRT · WTI -0,67% · DXY +0,17% · MINÉRIO A 672,50 CNY · SELIC EM 13,75% · SUPER MICRO (SMCI) +3,35% NO PRÉ-MERCADO

Batalha de Forças

síntese integrada

ALTISTA 46%54% BAIXISTA

▲ Forças compradoras

Gamma positivo em ES e NQ — dealers vendem força e compram fraqueza, comprimindo a amplitude.
Nikkei +2,1% puxando a Ásia, com recuperação de semicondutores.
Payroll fraco (−23 mil vagas, revisões de −103 mil) sustenta aposta de Fed menos duro.
CDX HY em 325 bps (−2 bps) — sem estresse de crédito corporativo.
Curva DI fechando em toda a extensão, de −2,5 a −8,5 bps.

▼ Forças vendedoras

WIN e WDO abaixo do HVL — regime de short gamma acelera rompimentos.
Minério a 701,50 CNY, longe dos 800 que sustentam mineração e siderurgia.
Memória técnica vendedora do fechamento anterior na B3.
Hormuz travado mantendo prêmio de risco no petróleo.
SKEW em 138,50 — compra preventiva de puts fora do preço antes do CPI.

Leitura: ES1! a 7.710,57 em regime de Short Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (108,63 pts); Call Wall em 8.149,20 e Put Wall em 7.699,20.

Leitura B3: O pré-mercado desta sexta-feira (16/10) opera em clima de alívio depois do tombo de quinta nas bolsas asiáticas: Kospi e Nikkei recuperam parte das perdas (+2,05% e +1,39%), mas fecham a semana com os piores resultados desde 2008 e julho, respectivamente, após a correção em semicondutores/IA. No Brasil, o Ibovespa encerrou a quinta em 204.324 pontos (-1,06%), terceira queda seguida, pressionado pela disputa eleitoral apertada (Quaest de 14/10: Flávio Bolsonaro 46% x Lula 44%, dentro da margem de erro) e pela alta dos juros longos nos EUA; o dólar fechou perto de R$5,09. Agora o WIN opera perto de 208.485 pontos e o WDO em torno de 5.094,5, de olho no IBC-Br de agosto (9h, prévia do PIB) e na Produção Industrial americana (10h15), primeiros dados de peso depois da leitura hawkish do CPI de quarta.

Brasil · B3

WIN1! · WDO1! · CURVA DI · SELIC 13,75% · MINÉRIO 672,50 CNY

SHORT GAMMA nos dois contratos

Estrutura de Gamma

exclusivo GloballView

WIN1!SHORT GAMMA

O Mini Índice (WIN1!) opera perto de 208.485 pontos, abaixo da Call Wall (211.765) e um pouco acima do HVL GFlip (207.465), com o gamma líquido das opções de BOVA11 negativo (-R$273,45 milhões) — regime de Short Gamma, que tende a amplificar os movimentos do dia bem na manhã do IBC-Br e da Produção Industrial americana. Na posição de 15/10, o contrato WINZ26 (vencimento 16/12, a 42 dias úteis) negociava com ágio de 1.107,5 pontos (+0,535%) sobre o justo (206.990), e o max pain do vencimento que expira hoje fica bem abaixo, em 201.615 — viés que historicamente atrai o índice para baixo às vésperas do vencimento. A Put Wall em 206.690 funciona como suporte próximo, com o skew 25Δ negativo (-12,9 vol) e o put/call em aberto de 1,42 sinalizando busca por proteção de olho nos dados do dia e no 2º turno eleitoral. Leitura educacional, não recomendação.

206.690PUT WALL211.765CALL WALL

Distância até o HVL1.020 pts (+0,49%)

Até a Call Wall3.280 pts (+1,57%)

Até o Put Wall1.795 pts (-0,86%)

Fair Value calculado204.100

Justo pelo carry206.990 (+0,54% de prêmio)

Max pain (10/16)201.615

Skew 25Δ (call − put)-12,9 vol

Put/Call em aberto1,42

Net GEX -R$273,45MWINZ26

WDO1!SHORT GAMMA

O Mini Dólar (WDO1!) opera perto de 5.094,5 pontos, abaixo do HVL GFlip (5.132,0) — com o gamma líquido das opções de DOL também negativo, porém bem menor em módulo (-R$23,77 milhões) que o do WIN, indicando um regime de Short Gamma mais ameno para o contrato. Na posição de 15/10, o DOLX26 (vencimento 03/11, a 12 dias úteis) negociava com ágio marginal de 11,3 pontos (+0,221%) sobre o justo (5.103,5), e o max pain do mesmo vencimento ficava acima do preço, em 5.150,0 — viés que tende a atrair o contrato para cima ao longo do ciclo. O skew 25Δ levemente negativo (-1,4 vol) e o put/call de 1,04 mostram um posicionamento bem mais equilibrado que o do WIN, com o mercado de olho no IBC-Br, na Produção Industrial americana e no fluxo eleitoral rumo ao 2º turno de 25/10. Leitura educacional, não recomendação.

4.900,00PUT WALL5.200,00CALL WALL

Distância até o HVL-37,54 pts (-0,73%)

Até a Call Wall105,54 pts (+2,07%)

Até o Put Wall194,46 pts (-3,82%)

Fair Value calculado5.080,52

Justo pelo carry5.103,50 (+0,22% de prêmio)

Max pain (11/03)5.150,00

Skew 25Δ (call − put)-1,4 vol

Put/Call em aberto1,04

Net GEX -R$23,77MWDOX26

Juros & Agenda Doméstica

Curva DI — abertura forte

A curva de DI abre esta sexta com alta concentrada nos vértices intermediários e longos: o F27 sobe a 13,515% (+4,4 bps), enquanto F29, F31, F33 e F35 avançam entre 18,8 e 19,8 bps, para 12,636%, 12,685%, 12,798% e 12,808%, respectivamente. A inclinação F35-F27 fica em -70,7 bps (curva ainda invertida, mas um pouco menos que nos dias anteriores) e o prêmio de risco-país soma 875,8 bps sobre os fed funds (3,875%) — carry de 9,64 p.p. no DI de 2027. O movimento é compatível com o Focus de 13/10 (Selic no fim de 2026 em 13,25%, dois cortes ainda esperados nas reuniões de novembro e dezembro do Copom) e com a cautela adicional trazida pela leitura hawkish do CPI americano desta semana.

escala 13,60 – 14,55%variação em bps no dia

Agenda & vetores locais

A agenda de hoje começa com a Zona do Euro divulgando o IPC final de setembro e a Balança Comercial de agosto (6h), seguida pelo IPC-S da 2ª quadrissemana de outubro da FGV (8h) e pelo IBC-Br de agosto do Banco Central (9h) — a prévia mensal do PIB e principal termômetro de atividade do dia no Brasil. Nos EUA, saem às 9h30 os preços de importação/exportação de setembro e o índice de serviços do Fed de Nova York, e às 10h15 a Produção Industrial e a Utilização da Capacidade de setembro — primeiros indicadores de atividade americana depois do susto do CPI de quarta, que já havia esfriado as apostas de corte do Fed. Ao fundo, o mercado segue de olho no 2º turno presidencial (25/10), com a Quaest de 14/10 mostrando Flávio Bolsonaro e Lula em empate técnico.

09:00Brasil: IBC-Br de agosto, prévia do PIB (Banco Central)ALTO

10:15EUA: Produção Industrial e Utilização da Capacidade de setembro (Fed)ALTO

08:00Brasil: IPC-S da 2ª quadrissemana de outubro (FGV)MÉDIO

09:30EUA: Preços de Importação/Exportação de setembro e Índice de Serviços do Fed de Nova YorkMÉDIO

Estados Unidos · Wall Street

ES1! · NQ1! · VIX · NVDA · OURO · AGENDA LEVE

SHORT GAMMA nos índices

Estrutura de Gamma

índices

ES1!SHORT GAMMA

ES1! a 7.710,57 em regime de Short Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (108,63 pts); Call Wall em 8.149,20 e Put Wall em 7.699,20.

7.699PUT WALL8.149CALL WALL

Distância até o HVL-108,63 pts (-1,39%)

Até a Call Wall439 pts (+5,69%)

Até o Put Wall11 pts (-0,15%)

Net GEX -$42536,09Macelerador

NQ1!SHORT GAMMA

NQ1! a 29.397,51 em regime de Short Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (1.274,94 pts); Call Wall em 31.192,45 e Put Wall em 28.192,45.

28.192PUT WALL31.192CALL WALL

Distância até o HVL-1.274,94 pts (-4,16%)

Até a Call Wall1.795 pts (+6,11%)

Até o Put Wall1.205 pts (-4,10%)

Net GEX -$2675,86Macelerador

VIX20,05

VIX a 20,05 em regime de Long Gamma (pelo sinal do net GEX), preço acima do HVL (2,05 pts); Call Wall em 20,00 e Put Wall em 17,00.

Net GEX +$97,40M · Call Wall 20,00 · HVL 18,00

NVDA214,31

NVDA a 214,31 em regime de Long Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (3,19 pts) — sinal do net GEX e posição vs HVL divergem: preço a poucos pontos da virada; Call Wall em 230,00 e Put Wall em 205,00.

Net GEX +$365,38M · Call Wall 230,00 · HVL 217,50

OURO4.190,60

GC1! a 4.190,60 em regime de Short Gamma (pelo sinal do net GEX), preço abaixo do HVL (109,40 pts); Call Wall em 4.500,00 e Put Wall em 4.000,00.

Net GEX -$157,90M · Call Wall 4.500,00 · HVL 4.300,00

Vetores Macro

overnight

Vetores macro do dia: DXY 101,947 (+0,17%); US 10Y 5,083% (+0,2 bps); US 2Y 4,732% (+1,7 bps); Spread 10–2 +35 bps (+2 bps (FRED 2026-10-16 vs 2026-10-15)); Fed implícito 3,915% (—); WTI 98,36 (-0,67%).

Vetor	Nível	Var.	Viés	Leitura
DXY	101,947	+0,17%	NEUTRO	Dólar mais forte (+0,17%): sem pressão relevante sobre ações
US 10Y	5,083%	+0,2 bps	NEUTRO	Juro de 10 anos estável em 5,083%: neutro para o custo do dinheiro.
US 2Y	4,732%	+1,7 bps	NEUTRO	Juro de 2 anos estável em 4,732%: neutro para o custo do dinheiro.
Spread 2–10	+35 bps	+2 bps (FRED 2026-10-16 vs 2026-10-15)	NEUTRO	Curva 10–2 em +35 bps: positiva, sem inversão
WTI	98,36	-0,67%	NEUTRO	Petróleo cai -0,67%: alívio de custos e inflação
USD/JPY	158,26	+0,18%	NEUTRO	Iene enfraquece (+0,18%): carry trade confortável
Cobre (HG)	6,5855	+0,18%	NEUTRO	Cobre sobe (+0,18%): leitura neutra do ciclo
CDX HY	325 bps	−2 bps	RISK ON	Apetite por risco de crédito mantido.
Fed Set/26	3,915%	—	NEUTRO	taxa implícita no futuro de Fed Funds (100 − preço)